EasyTrader ArtNo 288
不論我們手中可供使用的交易資金有多少，那絕不是表示我們可以將資金全部投入市場的。應該把這些資金做適當分配，只運用半數或其他比率於交易。假設我們準備把一半的資金用於交易，或稱其為風險資金。把另外一半的資金存在銀行生利息，作為防範萬一的安全措施。銀行戶頭的資金不直接用於交易，只是用來確保資金充裕。如果實際承擔風險的交易資金不超過50％，就絕對不會被淘汰。即使你接連遭遇虧損，損失全部的風險資金，仍然還有一半的資金可供交易。這種安排允許我們在犯了重大錯誤後，仍可以進行交易。這會自動減少暴露在市場的風險程度，因為只有一半的資金能夠實際用於市場。初進入市場交易者，通常不會去仔細考慮交易口數的問題。都只關心如何進場，然後考慮如何設定停損。有些人的交易規模通常都太大，往往投入全部的資金，或不知道該在適當情況下擴大交易規模。某些人永遠採用固定的部位規模；也有人根據當時的心情來調整交易規模，特別是在連續獲利或連續虧損之後。
每個交易者都應該瞭解一項原則：每一筆交易之間是個別獨立的事件，目前交易絕對不該受到先前交易結果的影響。不論發生重大虧損或取得重大獲利，除非依據資金管理計畫行事，否則不要調整風險參數。
建構資金管理模型背後有兩個最重要的邏輯：避免破產風險、複利再投資 從邏輯上來看，避免破產一種是防守行為，再投資則是進攻行為。
資金模型 2 - Fix Dollar Amount Model 固定金額模型
假設我們設定$20,000來交易一口 S&P500(ES)的合約，若經過交易之後本金從$100,000下降到$50,000，這時我們只能交易2口(50000/20000=2.5)，而非3口。 這裡可以看到採用的是無條件去尾法，其目的在於不要過度交易，這種資金管理模型其實是很多小帳戶的人使用。
{系統參數與變數}
Inputs:InitialCapital(100000),FixdollarAmt(20000),upBand(1),DnBand(8);
Inputs:InCludeOpenPL(false),MaxSize(20);
Var:ContractAmt(0),ExitAmount(0),Equity(0);
{由於帳戶權益金額是決定部位規模變化的基礎，所以加上了 Equity 的計算，同時也放入是否將未平倉盈虧 OpenPositionProfit 值納入考量}
if InCludeOpenPL then Equity = Round((InitialCapital + NetProfit + OpenPositionProfit),0)
else Equity = Round((InitialCapital + NetProfit),0);
{ Position Sizing - Fixed dollar amount} {固定金額}
if FixdollarAmt > 0 then ContractAmt = IntPortion(Equity/FixdollarAmt{/close});
if ContractAmt < 1 then ContractAmt = 1 ; {維持最小口數}
if ContractAmt > MaxSize then ContractAmt = MaxSize ; {最大口數限制}
{空手時，當收盤價小於過去N日低點均價時進場作多}
If Marketposition = 0 then begin
If Close < Average(Low,DnBand)[1] then begin
Buy ContractAmt Contracts next bar at market;
ExitAmount = ContractAmt;
end;
end;
{多單持倉，當收盤價大於過去N日高點均價時進場平倉}
If Marketposition = 1 then begin
if Close > Average(High,upBand)[1] then begin
ExitLong ExitAmount Contracts next bar at Market;
end;
end;
策略名稱/商品：_MagicTSPS / mini S&P 日K
交易週期 2004/4/16~ 2016/4/13
交易成本 USD 75
最大持倉口數：114口
起始成本設定：USD 100,000
這期間績效約$180萬，遭遇到連續最大虧損(MDD)約$91萬(佔績效約 50%)，上篇作為參考基準的MDD/Equity約為18.7%(=13699/73241)，由於測試系統持續在獲利，使得帳戶資金不斷成長， 交易的合約口數也隨之不斷增加，從起始每次下5口合約成長到114口，帳戶遭遇到最大連續虧損百分比約為 50%。 每 2萬做一口ES意味著我們槓桿約為3.5倍，但是隨著獲利增加我們還是用2萬下一口的時候，隱含的槓桿倍數也跟 著增加， 造成後期每次交易的規模越來越大，我們承受的槓桿風險也跟著增加，因此可以發現我們獲利雖然很大， 但是每次的回檔也開始變大，當我們的帳戶遭遇到50%以上的風險的時候， 相信多數交易者是無法承受， 這也是為何市場上總是說風險和報酬是成正比的。
那麼用多少資金操作一口呢 ? 回測一下看看
假設我們可以接受的 MDD/Equity 比要在 25%以下，那麼以每 4.5~5.5萬作一口相對是較合適的，最大持倉口數在 5~ 8口之間 !
如果根據最大持倉口數 10口來看多少資金操作合適呢 ?
很意外吧!使用 1萬 & 1.5萬操作一口，MDD/Equity 比在 20%以下，大概跟基準的單口策略相當，讀者也可以作其它想法的測試
Inputs:InitialCapital(100000),FixdollarAmt(20000),upBand(1),DnBand(8);
Inputs:InCludeOpenPL(false),MaxSize(20);
Var:ContractAmt(0),ExitAmount(0),Equity(0);
{由於帳戶權益金額是決定部位規模變化的基礎，所以加上了 Equity 的計算，同時也放入是否將未平倉盈虧 OpenPositionProfit 值納入考量}
if InCludeOpenPL then Equity = Round((InitialCapital + NetProfit + OpenPositionProfit),0)
else Equity = Round((InitialCapital + NetProfit),0);
{ Position Sizing - Fixed dollar amount} {固定金額}
if FixdollarAmt > 0 then ContractAmt = IntPortion(Equity/FixdollarAmt{/close});
if ContractAmt < 1 then ContractAmt = 1 ; {維持最小口數}
if ContractAmt > MaxSize then ContractAmt = MaxSize ; {最大口數限制}
{空手時，當收盤價小於過去N日低點均價時進場作多}
If Marketposition = 0 then begin
If Close < Average(Low,DnBand)[1] then begin
Buy ContractAmt Contracts next bar at market;
ExitAmount = ContractAmt;
end;
end;
{多單持倉，當收盤價大於過去N日高點均價時進場平倉}
If Marketposition = 1 then begin
if Close > Average(High,upBand)[1] then begin
ExitLong ExitAmount Contracts next bar at Market;
end;
end;
策略名稱/商品：_MagicTSPS / mini S&P 日K
交易週期 2004/4/16~ 2016/4/13
交易成本 USD 75
最大持倉口數：114口
起始成本設定：USD 100,000
這期間績效約$180萬，遭遇到連續最大虧損(MDD)約$91萬(佔績效約 50%)，上篇作為參考基準的MDD/Equity約為18.7%(=13699/73241)，由於測試系統持續在獲利，使得帳戶資金不斷成長， 交易的合約口數也隨之不斷增加，從起始每次下5口合約成長到114口，帳戶遭遇到最大連續虧損百分比約為 50%。 每 2萬做一口ES意味著我們槓桿約為3.5倍，但是隨著獲利增加我們還是用2萬下一口的時候，隱含的槓桿倍數也跟 著增加， 造成後期每次交易的規模越來越大，我們承受的槓桿風險也跟著增加，因此可以發現我們獲利雖然很大， 但是每次的回檔也開始變大，當我們的帳戶遭遇到50%以上的風險的時候， 相信多數交易者是無法承受， 這也是為何市場上總是說風險和報酬是成正比的。
那麼用多少資金操作一口呢 ? 回測一下看看
假設我們可以接受的 MDD/Equity 比要在 25%以下，那麼以每 4.5~5.5萬作一口相對是較合適的，最大持倉口數在 5~ 8口之間 !
如果根據最大持倉口數 10口來看多少資金操作合適呢 ?
很意外吧!使用 1萬 & 1.5萬操作一口，MDD/Equity 比在 20%以下，大概跟基準的單口策略相當，讀者也可以作其它想法的測試
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