開發商品的交易系統 - 進階篇 [8]

EasyTrader ArtNo 294

通常交易系統在開發完成後，大部分的人皆以總績效損益去做衡量，期望總績效損益愈大愈好，或者是將風險納入考量，取得最大報酬風險比。但是不同系統之間(當沖、留倉、不同交易時段、不同商品 ...)只比較總損益意義並不大，而每冒一分風險，可以獲得多少盈利，則是比較具有意義的績效指標。

有些人喜歡用勝率去做考量：賺多賺少無所謂，只要勝率高就好。
有些人會以風險低的策略，MDD小為優先考量。
有些人想的是以期望獲利*交易次數來衡量，考慮長期交易。

投資大師樊恩．薩普博士在《部位規模設定完全手冊》（The Definitive Guide to Position Sizing）中介紹了自創的交易系統衡量法 ⇢ 系統品質分數 SQN (System Quality Number)

開發商品的交易系統 - 進階篇 [7]

EasyTrader ArtNo 293

價差交易的投資者可以判斷兩個不同期貨價格之間的關係是否合理，如果認為不合理，那麼投資者可以買進相對便宜的期貨，同時賣出另一個相對較貴的期貨合約。相關期貨合約價格的相對走勢是價差交易能否獲利的關鍵因素，個別價格的漲跌已不重要，投資者要關注的是兩個相關期貨合約的價差是擴大還是縮小。

價差交易的主要功能就是提高了市場的流動性，使相關的期貨價格間維持相對均衡的關係。價差交易的好處是風險相對於單邊交易小，但是卻需要更多的保證金。價差交易要成功的要素之一是耐心，因為若價差交易持倉時間太短，很難產生波段利潤，因此為了讓自己在持倉時不會因為價格的波動而輕易出場。應該盡可能將槓桿比例降低來作價差交易。

開發商品的交易系統 - 進階篇 [6]

EasyTrader ArtNo 292

在不確定的波動市場中，交易員總是在尋找能夠保護他們的利潤，同時儘量減少損失和風險的交易策略。價差交易是讓我們的交易能夠避險的其中一個選擇。但是，商品期貨的價差交易交易不是一件容易的事 ！常聽說期貨是一種"零和"遊戲。實務上它是一個負合的遊戲，因為它包括經紀及其他費用。若是我們不想成為"零"！就必須多花一些時間在交易上面。努力奮鬥和嚴守紀律對做好交易是必須的，對於期貨經紀人從來沒有告訴過你，或許也不知道的事情要多學習

價差交易是指買進一種商品期貨的同時，賣出另外一種商品期貨，利用兩者之間價差的擴大或縮小來獲取利潤。價差交易不需要預測市場的方向，只需要去關注兩個商品之間價格的相對關係，也就是價差擴大或縮小。

本篇利用均線與標準差作為開發價差交易策略的核心邏輯，應用的商品為澳幣vs加幣

開發商品的交易系統 - 進階篇 [5]

EasyTrader ArtNo 291

期貨交易的風險源于我們對價格走勢無法達到完美的預測。不可預期的價格反向震盪是交易上的特性；控制這些反向震盪的結果是一個成功的投機客應有的技巧。我們在投入一筆交易之前，就應該決定當部位明顯地處於市場錯誤的方向時，到什麼價格要做什麼動作。機械式操作法由系統來計算保護的停損點價格。

開發商品的交易系統 - 進階篇 [4]

EasyTrader ArtNo 290

愛好遊戲是人類的天性，如果將對遊戲的喜好轉化為對學習的動機，通過研究遊戲的特性，用這些特性來改造學習機制，使得學習本身成為一項遊戲，則可以使我們的學習效果事半功倍，這正是遊戲化學習研究的核心。

本篇先介紹一個由 Excel 製作的資金管理實驗的小遊戲，透過這遊戲可以讓我們了解部位規模(Position Size)對績效淨值曲線的影響。

開發商品的交易系統 - 進階篇 [3]

EasyTrader ArtNo 289

在Jack Schwager的華爾街精英訪談－《Market Wizards》中，幾乎所有的人都提及了資金管理的重要性。下面是一些引用：

“風險管理是應當被理解的最重要的事情。縮減你的部位是我的第二個建議。不論你認為應該持有多少部位，先砍掉一半。”－Bruce Kovner。

“為了那些在很短的時間內大幅度獲利的機會，你必須最小化損失並且盡可能的保存你的資本。你不能做的事情就是在不合適的時機扔掉自己的資本”－Richard Dennis。

開發商品的交易系統 - 進階篇 [2]

EasyTrader ArtNo 288

不論我們手中可供使用的交易資金有多少，那絕不是表示我們可以將資金全部投入市場的。應該把這些資金做適當分配，只運用半數或其他比率於交易。假設我們準備把一半的資金用於交易，或稱其為風險資金。把另外一半的資金存在銀行生利息，作為防範萬一的安全措施。銀行戶頭的資金不直接用於交易，只是用來確保資金充裕。如果實際承擔風險的交易資金不超過50％，就絕對不會被淘汰。即使你接連遭遇虧損，損失全部的風險資金，仍然還有一半的資金可供交易。這種安排允許我們在犯了重大錯誤後，仍可以進行交易。這會自動減少暴露在市場的風險程度，因為只有一半的資金能夠實際用於市場。

開發商品的交易系統 - 進階篇 [1]

EasyTrader ArtNo 287

一個好的交易者，必須兼有盈利能力和風控能力，談資金管理風險控制之前，我們必須先解決一個問題，就是至少有一定的盈利能力。而在建立交易策略之始的觀念

1.先求不虧錢
因為交易成本的投入，入場後總希望市場跟著我們的方向卻總是事與願違，但是先求不虧錢是一個很重要的觀念，只要幾個月下來先能夠不虧錢，表示我們已經做對大部分的交易動作了，基本觀念也沒有問題，而對商品的價格波動經驗也有一定的程度的認識。

2.追求單口穩定獲利
在通過上一階段後，若開始盈利時也不要急著放手重倉，應該以每次一口為單位，先確定自己的交易優勢，以穩健獲利為目標，先求月不虧損，再慢慢進步到週不虧損甚至2-3天總合不虧損的境界。