選擇權籌碼在台指期交易策略的應用[3] (程式碼)

EasyTrader ArtNo 096

舊文外資籌碼部份有利用日變動量作元素,我也將選擇權的賣權日變動量 ,買權日變動量,以及變動百分比的差異作為元素測試


在主程式加入(連結)
if OI1[1] <> 0 then PutCng = (OI1-OI1[1])/OI1[1]*100 ;
if OI2[1] <> 0 then CallCng = (OI2-OI2[1])/OI2[1]*100 ;
PCGap = PutCng-CallCng ;

if EntryType = 5 then Begin
   if PutCng Cross over HB then Buy next bar at Market ;
   if CallCng Cross over LB then Sell next bar at Market ;
end ;

if EntryType = 6 then Begin
   if PutCng Cross under HB then Buy next bar at Market ;
   if CallCng Cross under LB then Sell next bar at Market ;
end ;

if EntryType = 7 then Begin
   if PutCng Cross over HB then Buy next bar at Market ;
   if CallCng Cross under LB then Sell next bar at Market ;
end ;

if EntryType = 8 then Begin
   if PutCng Cross under HB then Buy next bar at Market ;
   if CallCng Cross over LB then Sell next bar at Market ;
end ;

if EntryType = 9 then Begin
   if PutCng Cross over HB then Buy next bar at Market ;
   if PutCng Cross under LB then Sell next bar at Market ;
end ;

if EntryType = 10 then Begin
   if CallCng Cross over HB then Buy next bar at Market ;
   if CallCng Cross under LB then Sell next bar at Market ;
end ;

if EntryType = 11 then Begin
   if PCGap cross over HB then Buy next bar at Market ;
   if PCGap cross under LB then Sell next bar at Market ;
end;

測試圖表如下



另外組合 PCEnergy 與 PCGap 的結果



所謂的「Put / Call ratio」係為以選擇權的籌碼資料所建講出來的指標，一般而言Put /Call ratio有兩種，即：「成交量的Put / Call ratio」及「未平倉量的 Put / Call ratio」，其中「成交量的Put / Call ratio」係利用全市場Put的成交量與全市場Call的成交量相除後計算而得，而「未平倉量的Put / Call ratio」則是利用全市場Put的未平倉量與全市場Call的未平倉量相除後計算而得。

使用方式
在成交量的 Put/Call ratio 方面，若成交量的 Put/Call ratio 越大，代表 Put 的交易較 Call 的交易活絡，市場偏空的氣氛越濃，反之也是一樣。在未平倉量的 Put/Call ratio 方面，若未平倉量的Put/Call ratio 越大，代表 Put 的未平倉量越大於 Call 的未平倉量，亦代表市場偏空的氣氛越濃，反之也是一樣。一般來說成交量的 Put/Call ratio，在實證上或是應用上都比較不具預測的效果。

而未平倉量的 Put/Call ratio 不論是在學術上或是實務面上則是較具有預測的效果。
從選擇權的成交量與未平倉量研判行情未來的趨勢

A．上漲的情況：
1．買權成交量增加，未平倉量減少：代表多頭獲利了結，距離高點已經不遠。
2．買權成交量減少，未平倉量也同步減少：代表多頭行情即將反轉。
3．買權成交量增加，未平倉量也同步增加：代表上漲的趨勢不變，持續做多。

B．下跌的情況：
1．賣權成交量增加，未平倉量減少：代表空頭獲利場，行情即將見到底部。
2．賣權成交量減少，未平倉量也同步減少：代表空頭行情即將反轉。
3．賣權成交量增加，未平倉量也同步增加：代表代表下跌的趨勢不變．持續做空。

C. 盤整的情況:
1．成交量增加，未平倉量增加：代表行情即將突破並形成趨勢，
A．買權成交量與未平倉量同時增加，即將突破。
B．賣權成交量與未平倉量同時增加，即將跌破。

2．成交量減少，未平倉量也減少：代表行情冷清，市場持續觀望中

交易者也可以使用價平附近履約價的成交量與未平倉量的關係，解讀賣權／買權未平倉比對未來行情趨勢研判的正確性：

結論：
從成交量與未平倉量的對應關係，可以得到以下的結論：
1．當成交量與未平倉量同時增加時，有利於目前的行情趨勢
2．當成交量與未平倉量同時減少時，對目前的行情趨勢不利

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